廣州市屬國企混合所有制改革，正在提速。

 目前大多數(shù)的國企混改主要表現(xiàn)為企業(yè)的改制、合并、拆分、轉(zhuǎn)讓。這種模式存在項(xiàng)目、資金來源單一，社會(huì)資本進(jìn)入難、顧慮多，退出渠道少等問題。為此，廣州則在啟動(dòng)另一套“混改2 .0”模式。

 昨日，廣州產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司(下簡稱“廣州基金”)和包括廣州建筑集團(tuán)、廣州地鐵、廣州萬寶集團(tuán)、廣州紡織集團(tuán)等4家國企簽訂協(xié)議。廣州基金將為上屬四家國企混改提供資金支持和二級(jí)殼資源；而上述國企將向廣州基金開放內(nèi)部優(yōu)質(zhì)混改項(xiàng)目，目標(biāo)則是積極打造資本市場的“廣州板塊”。

廣州基金再發(fā)動(dòng)四家國企混改基金

廣州國企混改正在加速推進(jìn)，廣州市國資委主任周建軍昨日表示，在近期召開的廣州市市委十屆八次全會(huì)上，廣州市委書記任學(xué)鋒提出，2016年重點(diǎn)工作之一是“要深化國資國企改革，而且要根據(jù)廣州的實(shí)際，來規(guī)范有序地推進(jìn)混合所有制改革”。對(duì)于廣州市屬國企混改的路徑，周建軍表示，各個(gè)市屬企業(yè)要通過產(chǎn)融結(jié)合，搭建基金的運(yùn)作平臺(tái)，通過“三資”——— 資產(chǎn)重組、資源整合、資本運(yùn)作，乃至走出去、收購、兼并等一系列的動(dòng)作，來支持國企做強(qiáng)做優(yōu)做大。

 昨日，廣州基金四家廣州市屬國企簽署國企混改基金戰(zhàn)略合作協(xié)議。南都記者獲悉，在具體的操作方式上，針對(duì)上述混改子基金，廣州基金擬出資5億元，作為基石發(fā)起人，聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)資本等設(shè)立總規(guī)模不低于50億元的國企混改母基金，母基金由廣州基金負(fù)責(zé)管理，主要對(duì)市屬國有企業(yè)的各只混改子基金進(jìn)行基石出資。

廣州基金董事長韓穎介紹稱，“國企混改2.0模式”具有四大關(guān)鍵要素：基金進(jìn)入、并購做強(qiáng)、資本運(yùn)作、員工激勵(lì)。具體而言，廣州基金將利用資本市場經(jīng)驗(yàn)和“金融+國企”優(yōu)勢，為四家國企混改提供資金支持和二級(jí)殼資源，優(yōu)化資本市場布局；而上述國企將向廣州基金開放內(nèi)部優(yōu)質(zhì)混改項(xiàng)目，同時(shí)利用產(chǎn)業(yè)并購基金積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈上下游和橫向規(guī)模化擴(kuò)張。

 加快廣州市屬優(yōu)質(zhì)資源借殼上市

 以廣州地鐵為例，廣州基金方面負(fù)責(zé)混改基金的廣州匯垠天粵股權(quán)投資基金管理有限公司常務(wù)副總經(jīng)理左梁對(duì)南都記者表示，思路一是參與廣州地鐵內(nèi)部優(yōu)質(zhì)企業(yè)的混改。二是在廣州地鐵的1000家一級(jí)供應(yīng)商、3000家二級(jí)供應(yīng)商中，從技術(shù)、市場和資本運(yùn)作等角度，廣州地鐵和廣州基金通過多維度優(yōu)選30家供應(yīng)商，從中運(yùn)作10家企業(yè)IPO上市或者借殼上市，并通過并購等方式進(jìn)一步挖掘廣州地鐵產(chǎn)業(yè)鏈中價(jià)值，提高廣州地鐵的收益。韓穎在當(dāng)天的發(fā)布會(huì)上透露，未來廣州基金將復(fù)制與建筑集團(tuán)、萬寶集團(tuán)、輕工集團(tuán)的合作模式，成立7-8只國企混改子基金，力爭通過3-5年的努力，吸收社會(huì)資本不低于150億元，實(shí)現(xiàn)國企混改母、子基金總規(guī)模超過200億元，為市屬國企增加4-5家上市公司，推動(dòng)國企市值增加超過400億元。

“國企產(chǎn)業(yè)并購基金有兩個(gè)特點(diǎn)：一是專注，圍繞集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行市場化運(yùn)作；二是直接對(duì)標(biāo)二級(jí)市場的龍頭上市公司，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級(jí)，改善國企供給側(cè)結(jié)構(gòu)和質(zhì)量，將國企打造成為被資本市場接受或認(rèn)可的‘明星上市后備企業(yè)’。”他說。

 韓穎介紹稱，對(duì)于已有上市公司平臺(tái)的國企，國企混改基金將重點(diǎn)做好“內(nèi)、外”兩項(xiàng)工作。對(duì)內(nèi)，原則上將推動(dòng)同一產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過基金收購、定向增發(fā)等市場化方式注入上市公司，使上市公司成為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)聚集和主營業(yè)務(wù)發(fā)展的主要載體。對(duì)外，將主要以產(chǎn)業(yè)并購基金的形式實(shí)施跨地區(qū)、跨所有制的橫向、縱向并購重組，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，打造產(chǎn)業(yè)鏈完整、核心競爭力強(qiáng)、實(shí)力雄厚的行業(yè)龍頭企業(yè)。對(duì)于還未有上市公司平臺(tái)的國企，廣州基金將充分發(fā)揮在資本市場的運(yùn)作實(shí)力，向上述國企推薦優(yōu)質(zhì)上市公司殼資源，通過協(xié)議受讓、大宗交易、一級(jí)半或二級(jí)市場投資等方式進(jìn)行資本市場布局，加快實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)外部優(yōu)質(zhì)資源借殼上市。

 目標(biāo)：打造“廣州板塊”

 此外，員工激勵(lì)是“混改2.0模式”的重要保障措施。廣州基金更希望協(xié)助和推動(dòng)國企通過科學(xué)、合理的股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)，激發(fā)國企高管、核心技術(shù)人員的內(nèi)部創(chuàng)業(yè)熱情，發(fā)揮勞動(dòng)資本在企業(yè)中的作用。

 那么，哪些公司有可能成為混改基金合作的標(biāo)的呢？左梁對(duì)南都記者表示，挑選的標(biāo)準(zhǔn)包括是廣州市十三五規(guī)劃重點(diǎn)希望扶持和發(fā)展的企業(yè)、屬于戰(zhàn)略新興行業(yè)，同時(shí)要求企業(yè)在全國具有影響力，本身具有一定的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，同時(shí)有意愿引入社會(huì)資本。

 上市是“混改2.0模式”的目標(biāo)和落腳點(diǎn)。韓穎表示，廣州基金將根據(jù)“一企一策”組建混改子基金，用二級(jí)市場思維優(yōu)化國企供給側(cè)質(zhì)量。同時(shí)，廣州基金將積極收購和培育新上市平臺(tái)，打造“PE+上市公司”模式，推動(dòng)完成市委、市政府“至2020年，競爭性領(lǐng)域的市屬企業(yè)全部實(shí)現(xiàn)整體上市或至少控股一家上市公司”的要求，積極打造資本市場的“廣州板塊”。